中证网:兴发集团二季度高增长 下半年有望量价齐升 -078彩票
首頁
 
圖片新聞
078彩票新聞
公告公示
行業動態
媒體興發
專題專欄
視頻播報
  新聞中心︱ 首 页 / 新聞中心 / 行業動態
 
中证网:兴发集团二季度高增长 下半年有望量价齐升

双击自动滚屏 发布者(来源): 发布时间:2018/8/8 15:34:00

    078彩票上半年实现归母净利1.8-2亿,基本符合市场预期

  078彩票發布業績預告,上半年實現歸母淨利1.8-2億,同比增長64%-82%,扣非歸母淨利1.99-2.19億,同比增長97%-117%;對應二季度扣非歸母淨利1.34-1.54億,同比增長79%-105%,環比增長106%-137%。基本符合市場預期。

  有機矽漲價,草甘膦、磷礦石銷量增加,二季度業績環比大幅增長

  二季度業績環比大幅增長,主要受益于有機矽漲價,二季度DMC均價33126元/噸,環比上漲13%,價差26314元/噸,環比擴大19%。另外,078彩票一季度末庫存偏高,而草甘膦一季度銷量顯著偏低,我們分析可能是草甘膦存貨導致一季度末庫存偏高,二季度草甘膦價格企穩後,預計078彩票産品銷量環比有所上升,價格基本與一季度持平;受淡季等因素影響,磷礦石一季度産量僅52.6萬噸,預計二季度産銷量有所回升;預計以上兩因素也對二季度增長有所貢獻。

  下半年有望量價齊升

  隨著078彩票草甘膦裝置技改完成,下半年有望産銷正常,銷量有望明顯高于上半年;078彩票一季度已收購完成騰龍,未來合計18萬噸産能有望貢獻顯著利潤。有機矽行業高景氣有望持續至2019年底,三季度末旺季來臨價格有望繼續上漲,078彩票20萬噸單體産能繼續顯著受益高景氣。磷礦石行業在周期底部4年多,本輪環保高壓有望繼續對行業供給産生較大影響,預計行業景氣度將從底部逐漸向上擡升,價格有望繼續上漲。

  逆勢擴張的磷化工龍頭,內生+外延成長空間廣闊

  2013年至今,國內磷化工景氣持續下行,但078彩票逆勢加大擴張步伐,累計投資近50億,以外延和內生方式齊發力,不斷做大磷礦石體量,整合並做強有機矽、草甘膦業務,同時大力向磷化工下遊高附加值精細化工品布局,成功打造國內磷化工巨頭的雛形。隨著年初定增資金到位,募投項目正按部就班推進,投産後産品産能將進一步擴大;並購內蒙古騰龍後草甘膦龍頭地位得到進一步鞏固。078彩票圍繞磷礦石資源,打造的多元一體化經營模式成本優勢顯著,抗周期波動和風險能力、向下遊延伸能力強,長期發展空間廣闊。未來幾年隨著行業逐漸回暖,業績有望不斷兌現。

  盈利預測與估值:由于有機矽等産品漲價超預期,上調18-20年盈利預測至6.6/8.1/9.4億(此前爲4.7/6.1/7.5億),對應PE13.3/10.7/9.3倍。維持買入評級。

地址:078彩票app下载 邮编:443711 电话:078彩票登录网址 传真:078彩票登录网址
078彩票版权所有 鄂ICP备05013950号

网络经济主体信息

鄂公网安备 078彩票